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            USDA十二月份棉花展望報告
            作者:       發布時間:2017-02-14

             

              一、概述 

              2016/17年度全球棉花貿易趨穩 

              美國農業部(USDA)最新預測顯示2016/17年度全球棉花貿易將會與上兩個年度相近。預計2016/17年度全球棉花貿易量為3530萬包,比2015/16年度略高,約等于2014/15年度。也將仍低于2012/13年全球棉花貿易量創紀錄的4640萬包。 

              穩定但受限的全球棉花貿易主要歸因于中國原棉進口的低需求,因為中國政府為了降低其國內儲備棉花的過剩,采取了更加嚴格的進口限制措施。近來,中國棉紡織企業已經找到了獲取儲備棉花的途徑,這一情形也限制了中國原棉的進口。 

              盡管全球棉花貿易總體趨穩,但是,主要棉花出口國卻出現了較大的變動(見fig. 1)。由于在2016/17年度,美國和澳大利亞棉花的高產量和高品質預計會使兩國獲得比2015/16年度更多的全球市場份額。相比而言,2016/17年度,印度、巴西和烏茲別克斯坦的棉花發貨則由于各國出口量供給的下降而預計減少。 

              二、美國國內棉花展望 

              十二月份美國棉花產量進一步增加 

              美國農業部201612月份的預測顯示,本月棉花收成增加2個百分點,達1650萬包,這一預計比2015年同期收成高360萬包。本年度種植面積和收獲面積分別估計為1020萬英畝和970萬英畝。本季的棄耕率預計為5%,是自2010年以來的最低值。2016年的單產量預計為821/每收獲英畝,比上一年度高7個百分點(約為55/每收獲英畝),這主要是由于種植條件的改善尤其是西南棉區促進了棉花產量的增加。陸地棉產量預計為1600萬包,而2015年則僅為1250萬包。特長絨棉預計為56.2萬包,遠多于2015的產量。 

              2016年棉花帶每個地區的陸地棉產量均有增加(見fig. 2)。西南棉區2016年的陸地棉產量預計將達800萬包,而2015年僅為610萬包。究其原因,這一結果在很大程度上要歸功于種植面積的增加和近六年最高的單產量,而這兩者共同促成了該地區歷史第五高的棉花產量和自2010年以來的最高產量。 

              2016年東南棉區的棉花產量預計為390萬包,略高于去年的棉花產量,這是因為氣候條件限制了單產量,進而導致了該區的產量再次低于近五年的平均水平。該地區的單產量預計為865/每收獲英畝,低于近五年876/每收獲英畝的均值。三角洲棉區的棉花產量預計將反彈到330萬包,接近于近5年的均值,而這要歸因于本年度該地區種植面積和單產量的增長,2016年的單產量預計達1087/每收獲英畝,是有史以來的第二高產量。在西部棉區,2016年的陸地棉產量預計為70.5萬包,這一產量的實現要歸因于該區域自2011年以來種植面積的首次增加,同時,接近創紀錄的1545/每收獲英畝的單產量也共同促進了本地區陸地棉的產量高于2015年度的70年低值。 

              美國國內需求評估有所修正,期末庫存更高 

              盡管本月預計2016/17年度美國國內棉花需求量為1550包,但是,工廠用量和出口量卻有所調整。美國棉花出口量預計較上月增加20萬包,本月預計達1220萬包,比2015/16年度的最終出口量高三分之一多。本年度美國更高產量和高品質棉花的增加,預計將促進美棉的出口量達到自2012/13年度以來的最高值?;诋斍叭蛸Q易的評估,2016/17年度的美棉全球貿易份額將達到34.5%,而這一數據在2015/16年度為26%。 

              相對而言,美國的棉花工廠用量預計為330萬包,較上月估值減少20萬包。本年度頭三個月工廠用量的減速和隨后幾個月的波動,預計2016/17年度美國工廠用量將低于上年度的345萬包。盡管棉花供給較充足,但是與其他合成纖維的競爭是限制棉花工廠用量的主要因素。 

              由于本月預估棉花產量更高,美國的棉花期末庫存預計為480萬包,比期初估計高了100萬包。庫存量和預計為31%的庫存/使用比都將是自2008/09年度最高值?;?/span>2016/17年度最新的全球供需形勢展望分析,本月估計美國陸地棉價格預測范圍為每磅64美分到70美分之間,中值為每磅67美分,比前兩個年度的最終價格高每磅6美分。 

              三、全球棉花形勢展望 

              2016/17全球棉花產量預計將會反彈 

              2016/17年度全球棉花產量預計為10420萬包,比上年度高8%。這主要是由于平均單產量的反彈更多地抵消了相對更少的種植面積的影響(見fig. 3)。本年度的全球棉花作物生長氣候條件較上一年度有較大改善是主因。盡管2016/17 年度的全球棉花種植面積預測會減少4%,達2930萬公頃(約7230萬英畝),但是全球平均單產量卻達775/每公頃(約691/每收獲英畝),高于近五年的均值。 

              全球兩大棉花主產國印度和中國的棉花生產情況則正反向而行,但是二者仍舊合占本年度全球棉花產量的46%。印度2016/17年度的產量預計為2700萬包,比上年度增加2個百分點,盡管其國內農民將約12%的作物面積轉向了競爭性作物。2015/16年度印度的棉花單產量是近十年最低,但是在2016/17年度其單產量將達歷史第三高的記錄水平。 

              對中國而言,2016/17年度的棉花產量預計會是連續第四個年度的下降,僅有2100萬包,比上年度低100萬包,而且這一產量也將是自2000/01年度以來的最低值。這主要是由于中國棉花總種植面積已連續第五年出現下降,盡管其國內棉花產能由低產區向高產區轉移,但是其創紀錄的1633公斤/公頃的單產量,也僅僅部分地修正中國棉花產量的減少。 

              2016/17年度巴基斯坦的棉花產量預計為830萬包,比上年度自1998/99年度以來的最低產量增加了18%。盡管2016/17年度的種植面積預計是近三十年的低點,但是較適宜的氣候條件,在很大程度上促進了其單產量的提高,預計將達748公斤每公頃,創歷史最高紀錄。對巴西而言,雖然2016/17年度其單產量是其歷史第二高,而且使其總產量的主要推手,但是其最終產量將仍低于近五年的均值。澳大利亞干旱地區足夠的降水,以及灌溉水平的改善,連續第四個年度創造了其最高棉花產量。 

              全球棉花工廠用量持續緩慢增長 

              2016/17年度全球棉花消費量預計將略微擴大到11190萬包,而上一年度為11130萬包(見fig.3)。正如早前預測的,棉花將繼續面對來自合成纖維的價格競爭,因此,全球棉花工廠用量在2016/17年度預計將少于1%。 

              中國仍然是全球最大的原棉紡織國家,2016/17年度的工廠用量預計為3575萬包,比上年高2%,而且是2012/13年度以來的最高值。隨著中國國內企業獲得國家儲備棉的增加,2016/17年度中國的紗線進口量預計將連續第二年出現下降。由于全球棉花消耗量僅僅略微增長,因此,中國的紗線進口減少將導致其他地區。 

              印度和巴基斯坦是兩個可能受中國紗線進口減少而影響的國家。2016/17年度,兩國的棉花消耗量將分別減少2%1%。印度的工廠用量預計為2375萬包,較上年度下降50萬包,為三年來的新低。巴基斯坦則預計為1020萬包,比上年度減少10萬包,為自2011/12年度以來的最低值。 

              另一方面,其他國家的棉花消耗量預計將由于產能投入的增加而進一步擴大,這些國家包括越南和孟加拉國,工廠用棉量分別為11%5%,兩國合計占2016/17年度全球棉花消耗量的10%。 

              全球棉花2016/17年度庫存將進一步下降 

              2016/17年度全球棉花庫存預計減少8%(約770萬包),達8910萬包,為近5年來的最低(fig.4)。盡管庫存量比2014/15年度的11170萬包峰值出現了下降,但是全球庫存總量仍相對較高,即使中國的儲備棉出現了減少。2016/17 年度,中國總的期末庫存量預計為4780萬包,兩年前的數值則是6690萬包, 2016/17年度中國的庫存量預計約等于54%的全球棉花庫存總量。據報道,中國政府將在20173月份再次開啟儲備棉銷售,這將進一步降低棉花的供大于求。 

            同時,在2016/17年度,預計除了美國外,部分主要產棉國將增加其棉花庫存,這包括印度、巴西和澳大利亞。印度的棉花庫存量預計達1180萬包,比去年高8個百分點,占全球庫存總量的13%。巴西和澳大利亞,產量的增長進一步推高了過剩的棉花供應。2016/17年度,巴西和澳大利亞將共同占據全球庫存量的10%。隨著2016/17年度全球庫存和庫存使用比的下降,Cotlook A指數價格預計會比上兩個年度高約10%,平均分別為70.4美分和71美分每磅。(董俊哲摘譯自美國農業部網站)

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